ทันหุ้น-บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่าบริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC ได้ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อจำนำทะเบียนมอเตอร์ไซด์ขึ้นเป็น 0.65% จากเดิม 0.63% ต่อเดือน โดยเริ่มวันที่ 17 ส.ค. 2564 ซึ่งฝ่ายวิจัย มีมุมมอง Slightly Positive เพราะมองว่า yield on loan มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดยข้อมูลไตรมาส 2/64 สินเชื่อจำนำทะเบียนมอเตอร์ไซค์ของ MTC คิดเป็น 33% ของสินเชื่อรวม
ฝ่ายวิจัยฯ ได้ประเมินผลกระทบเบื้องต้น ภายใต้สมมติฐาน 10% ของสินเชื่อรวมได้อัตราดอกเบี้ยใหม่ที่ 0.65% ต่อเดือน จะทำให้กำไรสุทธิปี 2565 ที่ 6,485 ล้านบาท มี upside ประมาณ 1%
โดยคาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3 และ 4 ของปี 2564 จะเติบโตเพียง 2-3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน เพราะยังได้รับแรงกดดันจาก yield on loan ที่ยังลดลงต่อเนื่องจากไตรมาส 2/64 ผลกระทบจากการ repricing loan ส่วนที่เหลือ 40-50%, ยังมีค่าใช้จ่ายส่วนเพิ่ม เรื่องการให้ Special Incentive แก่พนักงาน เพื่อเป็นแรงจูงใจให้พนักงานติดตามหนี้ และปล่อยสินเชื่อใหม่เพิ่มขึ้นในช่วงการระบาดโควิด-19 ที่ต้องใช้ความพยายามมากขึ้น
อย่างไรก็ตามคาดว่ากำไรสุทธิปี 2565 ของ MTC จะกลับมาเติบโต 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน ผลักดันหลักจากสินเชื่อรวมที่เติบโต ตามฐานลูกค้าที่เพิ่มขึ้น และความต้องการสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น
กลยุทธ์ยังคงแนะนำซื้อหุ้น MTC ให้ราคาเป้าหมายของปี 2565 ที่ 68.5 บาทต่อหุ้น เพราะสินเชื่อจำนำทะเบียนเติบโตต่อเนื่อง จากการขยายสาขาและกลยุทธ์การลด yield , การขยายพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อที่มีอัตราดอกเบี้ยประมาณ 24% ต่อปี สามารถชดเชยผลกระทบจากการลดอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถได้บางส่วน ผลักดันให้คาดกำไรสุทธิปี 2564-2565 เติบโต 4% และ 20% ตามลำดับ และคุณภาพสินทรัพย์อยู่ในเกณฑ์ดีมาก จาก NPL Ratio ที่ต่ำ
ราคาหุ้น MTC เช้าวันนี้ เคลื่อนไหวอยู่ที่ 58.75 บาท บวก 3.25 บาท หรือ 5.86% มีมูลค่าการซื้อขาย 588.96 ล้านบาท